VTuber產業為何值得重視？VTuber有哪些商業價值？

VTuber舉辦演唱會、見面會，跟咖啡廳聯名、參與音樂季，甚至辦魔術秀，近年VTuber可以說是廣義的二次元文化中，最閃耀的一顆星。對不熟悉VTuber的非圈內人士來說，很難理解VTuber的魅力何在，若不從文化面切入，而是從影響力和商業價值觀察，VTuber產業究竟有何重要性？

為什麼該關注VTuber產業？

VTuber產業不容忽略，可以分別從影響力、元宇宙興起，以及社會變遷談起。

從數字看VTuber的影響力，粉絲死忠又願意花錢

要怎麼衡量影響力？無論標的，最直白的方法就是看名與利。

從行銷漏斗的角度來說，當品牌與人物足夠有名，有機會觸及到更多人，後續就有機會轉化，藉此獲取收益，因此會以市場調查方法查看心佔率與知名度。

如果有直接收入，例如觀眾願意為偶像或者角色花上多少錢，也可以看出IP的能力。

因為VTuber是有影響力的「人」，因此可以用頻道訂閱數和觀眾直接付費兩個指標衡量。

雖然VTuber的訂閱人數無法與真人YouTuber和實況主相比，但觀察超級留言（Super Chat，SC）榜單，VTuber已經能與知名頻道分庭抗禮。過去幾年，總有數量穩定的VTuber攻進台灣YouTuber超級留言收入榜單前10名。

以2024年為例，跟館長、苗博雅等人共同攻佔榜單的VTuber之中，至少就有熙歌、海克莉獅、塔芭絲可和虎子等四人。

2024 SC排名	頻道	類型	Super Chat收入
1	館長惡名昭彰	KOL	NT$4,542,731
2	萬事通事務所	時事評論	NT$4,030,145
3	苗博雅	政治人物	NT$3,079,179
4	莎皮塞維爾	遊戲實況	NT$1,847,677
5	Cygnus ch. 熙歌	VTuber	NT$1,711,326
6	尼克星拳擊	KOL	NT$1,698,759
7	海克莉獅 HercuLes ch.	VTuber	NT$1,619,064
8	Tabasuko Ch. 塔芭絲可	VTuber	NT$1,581,170
9	型男機長瘋狂詹姆士	KOL	NT$1,501,489
10	虎子 Channel	VTuber	NT$1,496,550

YouTube演算法調整，VTuber還是能賺錢

對隨著YouTube演算法的調整，過去以長影片與精心企劃為主的YouTuber收益模式面臨挑戰。

相較之下，以直播為核心、模式更接近實況主的VTuber，其收入主要來自會員訂閱、超級留言以及工商合作，較不受演算法影響。這樣的趨勢也反映在數據上，2021年台灣百大超級留言榜中，VTuber上榜人數為23位，2022年增至31位，2023年則達到42位，比例逐年提升。

此外，VTuber深受年輕人喜愛，互動性極強。根據KOL Radar的分析，VTuber觀眾多為年輕族群，其留言與SC互動率顯著高於一般YouTuber。隨著這些熟悉虛擬世界的年輕人逐漸成長，VTuber有望成為未來主流的內容形式。

除了這些直接了當的數字以外，VTuber身上發生的商業活動也值得注意。

VTuber衍伸的商業活動與變現能力正在擴大

以質化方式觀察，實際走訪漫畫博覽會、動漫開拓祭（FF）、國際動漫節和WirForce等活動，VTuber的能見度越來越高，擺攤的佔比和規模也越來越大。

當VTuber的攤位越多、參與的活動數量增長，販賣周邊商品、競標掛軸與繪畫等直接收入就能提升。

不過，擺攤販售就像個人創業賣商品，是品牌與個人最初階、最簡易的賺錢方式，想要再往上走，就得運用槓桿（leverage）擴大影響力，超出線性的「投入與產出」模式。

創投家的槓桿是資本轉化而成的新創替自己辛勤工作、工程師的槓桿是能夠不分日夜工作的軟體，屬於「名人」類型的VTuber，其槓桿就是自身名氣，因為粉絲喜歡或者信任，VTuber可以推銷商品、替品牌代言。

VTuber的觀眾中，有許多本來就是ACG文化的愛好者，也有許多VTuber主打遊戲直播，所以最常見的VTuber商務合作，也和ACGN內容有關。

以日本和台灣來說，在VTuber剛開始活躍時，對其有興趣的廣告主大多是電腦機殼、手機殼等相對小量商品，或者是ACG圈內的遊戲、電子書城，但隨著時間變化廠商也從遊戲、漫畫，拓展到更日常的手搖飲和化妝品等大宗商品（commodities）。

再以量化方式來看，日本兩大VTuber企業ANYCOLOR和Cover株式會社都已上市，公布營收呈現成長態勢。

雖無法直接得知台灣市場營收，但兩家日本VTuber企業的台灣代理商CAPSULE，曾經在公開演講中透露，hololive在台灣舉辦的活動成效不俗，甚至有某場台灣的線下咖啡廳聯名活動，業績高居海外第一。

這也反映在Cover在台灣舉辦的hololive相關活動數字上。2024年一整年，從北到南就有不同代理商分別舉辦活動，例如南台灣的台南燈會、死神Mori Calliope的聯名酒線下店，中台灣也有旅遊快閃店，北台灣至少就有辦在河濱公園的路跑、六福村水樂園等活動。

另外，固然台灣ACG類型的上市櫃公司中，還是以遊戲為大宗，但對比台灣動畫和漫畫的創作能量，VTuber取得的進展明顯更為可見。

例如，魔競娛樂原先以電競和實況為主，但投資VTuber領域後，2023年更將VTuber業務獨立出預見娛樂；台灣動畫代理大廠木棉花也在同年投資春魚工作室，也就是後來的春魚創意。

虛擬世界興起，VTuber靈活穿梭於線上線下

除了商業上已經展現的成績以外，觀察長期的科技趨勢，VTuber和元宇宙、虛擬／擴增實境甚至人工智慧，都有千絲萬縷的關聯，想像空間無限。

以硬體起家的台灣上市櫃的宏達電（HTC），透過旗下品牌HTC VIVE Originals與VTuber合作製作內容，例如和春魚創意合作的《鏡花水月》、與杏仁咪嚕一起打造的《Annin Miru Wonderland》，試圖建立起軟硬整合的VTuber生態系，自家負責搭建場館，市場上的VTuber則提供內容。

與宏達電的出發點正好相反，旗下擁有hololive的Cover正在打造虛擬平台holoearth，不只能繞過YouTube，增加對內容宣發的掌控力，更宏大的願景是讓粉絲進入元宇宙，參與演唱會、與偶像直接互動，甚至有如《第二人生》、《一級玩家》那樣日常遊樂，在虛擬空間裡也擁有生活。

過去或者說當下的虛擬世界還沒辦法拓展，最主要的瓶頸出在有基礎建設而無內容，即便有藝人試著走到虛擬世界裡面，但沒有停留的誘因。如今VTuber興起後，因為其虛擬形象仰賴科技，在虛擬世界裡活動，或者增加表演多樣性，便更需要虛擬世界的科技。

Vtuber的收入與支出結構

VTuber的成本：模型與營運

VTuber的外表設計與技術需求分為不同層級，每一步都需要投入金錢。

• 2D形象設計與建模：Live2D建模費用通常落在2至5萬元之間，若願意砸錢，也可以達到10萬至30萬等級。
• 3D形象：若升級為3D形象，最便宜的也要5萬元以上，提升等級則可以達到50元以上。
• 硬體設備：擁有3D模型以後，若不想屈就於家用3D，想要達到更好表現，就需要進入攝影棚。以文策院提供、對創作者相對友善的虛擬攝影棚來說，每日花費可以達到9萬元，若考慮舉辦3D演出的排練時間，成本非常可觀。

就像實體世界的藝人與偶像一樣，想要成功不能只靠自己，VTuber們在直播以外，需要後勤支援；且為了持續產出內容，例如翻唱歌曲、委託繪圖等，都是成本。因為每位VTuber看重的重點不同，有些人砸大錢製作歌曲MV，有些則更寧願委託多位繪師產圖，在社群上爭取更多曝光，因此較難一概而論。

• 內容：在繪畫、音樂以及硬體設備上投資
• 後勤：包含活動企劃、社群經營和工商合作接洽等

若為個人勢VTuber，需自行負擔所有成本，包括形象設計與營運相關費用，資金壓力較大。企業勢VTuber的形象成本通常由公司承擔，並配備專業人員協助營運，當然收入需與公司拆帳，個人所得比例會有所減少，這就是個人選擇。

Vtuber的主要收入來源

從Cover社（hololive母公司）與ANYCOLOR（NIJISANJI母公司）的投資人關係資料，我們能更深入了解頂尖企業的多元收益模式。他們同樣將收益來源分為四個支柱：直播（內容）、商品、演出、授權，此分類方法同樣可以套到所有VTuber身上。

頻道收入

• 會員訂閱： 觀眾透過付費訂閱支持VTuber，提供穩定的經常性收入。
• Super Chat（超級留言）： 粉絲在直播期間的即時打賞，常成為VTuber收入的重要部分。

商品銷售

• 周邊商品：包括角色相關的實體或虛擬商品，例如抱枕、貼圖、鑰匙圈等，這類產品能吸引粉絲購買並帶來額外收入。

活動收益

• VTuber可透過線上或線下演唱會、見面會等活動賺取門票收入，並加強粉絲與偶像的聯繫。

商務合作

• 代言：與品牌合作拍攝廣告或成為產品代言人，進一步提升收入與知名度。
• 聯名商品： 與品牌合作推出聯名周邊，吸引粉絲與消費者購買。

可以說，發展初期的VTuber們，多半都是開直播，吸引粉絲加入會員和買商品，仍屬於以時間換取金錢；但隨著知名度與影響力擴及，逐漸可以發揮名氣的槓桿，接到大型商演，或者透過商務合作賺錢。

因為hololive和NIJISANJI旗下的藝人頂尖，可以不只依靠頻道和商品收入，還藉由整體品牌經營，活化IP價值，像是把圖像授權給想合作的對象、接聯名與代言宣傳產品等。

事實上，有台灣VTuber「三大箱」之稱的子午計畫、春魚創意和預見娛樂，也在努力朝增加商務合作與活動收益的方向前進。

VTuber的發展里程碑

註：本段雖有受訪者提供想法，但仍屬個人觀點，並非產業共識

第一個里程碑：訂閱數突破目標

當訂閱數達到特定門檻時，VTuber便可以穩定經營，不用擔心溫飽。不過，具體門檻應該是多少？這要看VTuber個人狀況。以企業勢來說，大部分都是全職，因為要抽成，訂閱數就要設高一點；頂尖的個人勢也多半為全職，但也有人選擇兼職。

舉例來說，杏仁咪嚕曾經表示，當她突破10萬訂閱時，確定自己可以只靠VTuber的身份養活自己；但若是兼職經營，訂閱數的目標可以設得相對較低。

第二個里程碑：接到工商合作

在粉絲基數較小時，商案可能以產品提供或分潤的方式進行，而非直接給予金錢報酬；隨著知名度提升，商業合作的條件會越來越優渥，能接到更多品牌認可的案件。

為什麼接到工商很重要？因為當廠商主動找上門時，帶來的不只是額外收入，帶表VTuber的影響力已獲得市場的認可，名氣可以轉化為收益了。

第三個里程碑：3D化

從Live2D升級為3D模型，代表VTuber正式進入更高階段，因為製作3D模型費用高昂，但開台使用頻率不高，對企業與個人來說，都是成本極高的投資。

即便這樣，VTuber們還是前仆後繼地選擇製作3D模型，因為3D化可以大幅提升直播內容豐富度，帶給觀眾更生動的體驗，可以當成回饋粉絲，也為參加展覽、與政府合作、舉辦演唱會等活動鋪路，吸引更高檔次的合作機會。

撇開潛在收入不看， 3D化也是VTuber考驗自己粉絲經營能力的的象徵，例如舉辦募資時，有多少粉絲願意砸大錢相挺？募資成功本身，就對自己聚集群眾能力的進一步肯定。

第四個里程碑：舉辦演唱會

不管是線上還是現下，舉辦演唱會絕對是VTuber的重要里程碑。

跟日常歌回相比，演唱會經過完整編排，也要特別設計，線上至少要找音樂專業工作者支持，實體演唱會則要把舞台、燈光、場地等都納入考慮。

台灣VTuber如杏仁咪嚕、浠Mizuki、森森鈴蘭等都曾舉辦演唱會，子午計畫、春魚創意分別在2025年舉辦箱內線上、線下演唱會，也是很好例子。

第五個里程碑：更多跨域場景的合作

現有的跨域場景大半是「從線上跨到線下」，參與ACG相關實體活動，例如各大動漫展或遊戲相關活動，但也的確有VTuber尋找更多元的和做，例如春魚創意跟郵局合作、子午計畫和台中捷運合作等，這類合作就是「從ACG跨到一般生活中」。

第六個里程碑：進入主流文化視野

如果未來有一天，不只不用再解釋什麼是VTuber，甚至不會特別區分誰是VTuber、誰是真人偶像，VTuber與一般YouTuber的界線也逐漸模糊，便是真正意義上的「破圈」。

換句話說，觀眾不再因ACG屬性選擇觀看，而是視其為一般內容創作者；VTuber也參與更多元的文化與娛樂活動，例如出現在金曲獎、國際書展甚至是COMPUTEX，VTuber的虛擬身份被淡化，人們只關注其表現。

當看VTuber直播與觀看一般YouTuber的影片不再有虛實之分，代表VTuber真正融入我們的日常生活。

延伸：VTuber發展的重要推手群眾募資

群眾募資正迅速成為VTuber實現夢想的重要工具，尤其在如3D化、舉辦演唱會等需要高額資金投入的項目上，這種方式不僅能解決資金缺口，更讓粉絲能夠參與並見證VTuber的成長歷程。事實上，募資已漸漸成為台灣VTuber產業運作的標準流程。

貝殼放大暨挖貝創辦人林大涵指出，VTuber的經營本質上就是一種需要高粉絲參與度的模式，而這樣的需求正與群眾募資的核心精神不謀而合。當粉絲不只是觀看者，而能夠成為實際出資者與推手時，彼此之間的連結也會變得更加深刻。隨著越來越多成功案例出現，越來越多台灣VTuber也選擇以募資形式來實現自己的計畫。

平台方也看見了這股趨勢，像挖貝就特別為VTuber設立了專屬頻道，協助他們以系統化的方式推動大規模企劃。

就實際案例來說，台灣多位VTuber已透過募資突破資金門檻，並成功實現大型計畫。浠Mizuki、森森鈴蘭、灰妲與諾櫻、懶貓子，以及Aoi Hinamori，都是代表性的成功例子。特別是Aoi Hinamori，作為2024年最新一波募資案中的個人勢代表，她所募集的資金達到348萬元，展現出極高的粉絲動員力。

隨著群眾募資在VTuber產業中愈來愈普及，未來的募資方向也值得關注。除了既有的3D化與演唱會外，音樂製作、特別企劃節目、甚至粉絲限定商品與品牌聯名合作等，都可能成為新一代募資的主軸。這些新類型的企劃，不僅能持續刺激粉絲的參與熱情，也將為VTuber的內容創新與營運開闢更寬廣的可能性。

VTuber產業相關角色與企業類型

VTuber產業是一個多層次的生態系，涉及從設計到經營的各類專業角色與企業，從創造角色外皮的繪師與建模師，到支撐技術的廠商、直播平台，以及經紀公司與商業品牌，每個角色在VTuber產業中都扮演著不可或缺的角色，構成了這個持續成長的數位生態系。

創造VTuber外皮的角色與企業

角色
繪師： 負責繪製VTuber的2D角色設計，確定其外觀與風格。
建模師： 將平面圖轉化為可動的Live2D模型，或進一步製作3D模型，讓角色能夠實現立體動態表現。

實例
以個人為主

藝人經營與經紀公司

角色
企劃發想：設計吸引觀眾的直播內容與活動。
社群管理：負責在多平台發布內容，與粉絲保持互動。
商務合作：洽談廣告、代言與聯名活動，開拓收入來源。

實例
日本：ANYCOLOR、Cover
台灣：春魚、子午、預見、箱箱、雲際線等

平台商與技術廠商

角色
平台：主要直播選項為Twitch和YouTube，此外還有其他專屬直播APP和新興元宇宙平台，例如允許虛擬角色與觀眾深度互動的環境。
技術支援： 提供軟硬體支援，例如Live2D運行所需的基礎設備及3D動作捕捉設備與攝影棚，確保VTuber的表演效果。
金流服務：除了YouTube和Twitch以外，抽成較少的方案。

實例
平台：Twitch、YouTube、17LIVE、HTC
技術支援：新月映像、小倉電子、科碼新媒體、HTC
金流服務：應援科技、山羌互動、綠界

商務合作與品牌

角色
品牌端：找VTuber代言產品或推出聯名周邊，借助VTuber的影響力接觸目標受眾。
企業：部分企業更進一步，直接創建自己的VTuber來推廣品牌，或融入企業形象。

實例
品牌端：如郵局、遊戲廠商等
企業：蜂沛創意行銷（璐洛洛）、爍雲科技（芙耶拉）

VTuber產業面臨的主要挑戰

對VTuber個人：收入不穩、支出狂燒

對VTuber來說，最大筆的支出通常來自形象製作（如Live2D模型、3D建模）、日常營運成本與設備投資。雖然有來自頻道訂閱和SC等管道，但對剛起步的新手來說，尤其台灣許多VTuber還是學生身份，控管成本就是很大挑戰。

對經營VTuber的企業：文創產品風險高

VTuber的核心價值在於角色IP的打造與經營，這與影視產業類似—要投入大量資源培養一個角色，但沒人能保證是否「紅得起來」。

有一定規模的企業勢VTuber，配有營運，也會固定委圖、翻唱歌曲等，都是固定支出，若旗下藝人訂閱與收益長期沒有達標，對經紀公司來說就是一筆難回收的投資。

從商業角度來說，經紀公司有幾種應對方法：

• 成本領導策略：以低成本規模化製作，推出大量角色，較少資源投入個別VTuber，藉此分散單一角色失敗的風險。
• 差異化策略：集中資源打造個別強IP，風險高但一旦成功，回報也更可觀。
• 集中目標策略：針對利基市場深耕，不過目前在台灣還不算主流。

除了文創商品風險高的特性以外，中之人名氣成長以後，議價能力（bargaining power）提升，對VTuber經紀公司也是挑戰。

當VTuber做出成績，自然會希望爭取更多分潤。如果理念不合或對收入不滿，很可能選擇畢業，例如2021年SC排行榜前十名的平平子、十五號、星見遙等皆已畢業；森森鈴蘭、瑪格麗特·諾爾絲、柴崎楓音離開原所屬經紀公司雲際線。

新興產業的亂象與發展陣痛

VTuber產業門檻雖不高，但因仍在早期發展階段，營運上時常出現問題。

不少團隊憑熱情上陣，沒資金也缺乏營運經驗，導致風險抗壓能力低。一旦遇上爭議或經營瓶頸，很容易走向解散，例如2024年消失的食營同萌、P.E.T workshop，都是典型例子。

除了爆發爭議後選擇解散，有許多資本額較小，或者連營業登記都沒有的公司，也在短時間內消失。

光是本文初稿完成（2025/03）的近兩個月內，已有多間VTuber工作室或社團結束營運，包括 Project Aglaea（3 月）、Stardust Live（3 月）、緣系Enito（2 月），再往前還有無序樂章、異世界種族工作室、DetectLive、真箱娛樂等，或如Victorialive一樣，旗下藝人全數畢業或離開。

最令人憂心的是，VTuber產業時常爆出內部爭議與經營紛爭，聲明與公告常見錯字、排版混亂，顯示出制度尚未健全。例如曾登上SC排行榜榜首的鳥羽樂奈，後續爆發連串爭議、無法再起，令人唏噓。

市場小、競爭大

為什麼VTuber個人與公司很難存活，最核心的問題，必須要回到VTuber作為文創產品的本質。

台灣的電影、音樂、遊戲等文創娛樂領域，最常被觀眾批評的是「不夠好看」，因為不好看，所以乾脆看國外的，VTuber領域亦然。

相較於日本，台灣市場小，能支撐VTuber長期經營的商業資源與粉絲基礎都相對薄弱；而且，VTuber不只要與本地的真人YouTuber爭取關注，也要面對來自日本、東南亞、甚至全球VTuber的激烈競爭，對內容與經營策略的要求愈來愈高。

換句話說，在全球化時代，台劇要跟Netflix競爭，台V也要跟hololive競爭，但觀眾從來是殘酷的，要看就要看最好的，這也是台V最大的挑戰。

結語：VTuber產業還在持續發展

對於剛踏入VTuber圈的新秀來說，收入來源相當有限，主要還是靠直播時觀眾的 Super Chat 和 YouTube 會員訂閱。不過這些平台會抽成，實際拿到手的金額並不多。再加上粉絲數量有限，想靠商品販售或接業配養活自己，其實有一定難度，讓不少VTuber在初期經營階段都面臨不小挑戰。

隨著人氣累積、慢慢建立IP價值，VTuber的收入模式也會逐漸多元化。

從 Cover 社與 ANYCOLOR 的財報可以看出，頂尖VTuber公司的收入組成正從以直播為主，轉向商品銷售與商業授權等更穩定的模式。VTuber的價值因此超越固定提供的內容，延伸到品牌、跨界合作與粉絲文化的各個角落。

放眼台灣，目前本地VTuber在活動收入上的表現，還與日本存在明顯差距。像杏仁咪嚕的週年演唱會、兔姬的3D披露活動，性質多半是感謝粉絲、回饋社群，而非以營利為主，即便是森森鈴蘭或者其他經紀公司舉辦的大型售票演唱會，想要達成損益兩平仍有挑戰。

儘管如此，我們還是可以期待，隨著粉絲群日漸壯大、整體聲勢持續升高，再加上科技進步與虛擬形象應用普及，VTuber還是有寬廣發展空間。

現在能看到VTuber與品牌聯名、參加商業展覽，跨域合作越來越多元；期待VTuber文化進入更大的公共視野，最終打破虛實的界線，成為每個人都能接受的娛樂形式。

儘管VTuber產業仍面臨高風險、高流動與營運不成熟等挑戰，但隨著市場漸趨穩定，專業化經營、內容品質升級、以及風險管理等面向都將成為未來推動整體產業成長的基礎，讓台灣的VTuber產業，有機會走得長遠、走得精彩。

---